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恒生指数和恒生国企指数投资价值分析

2019-10-06来源:广东都市网

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恒生指数和恒生国企指数都是港股的大蓝筹指数。

 

恒生指数是从香港股票市场挑选出50只优质蓝筹股票组成的指数。

 

恒生国企指数又称为H股指数。H股指注册地在内地,但是上市地在香港的外资股票。

 

恒生国企指数的成分股数目是没有限制的,但是必须为市值最大,且在恒生指数成分股内的H股。

 

从这个概念我们就可以知道:恒生指数和恒生国企指数属于包含与被包含的关系。恒生国企指数里面的成分股都是从恒生指数里面选出来的。

 

接下来我们首先来看看他们的持仓股票。


第一张图片里面,香港汇丰银行为第一大重仓股的指数必然是恒生指数,里面有汇丰、友邦、腾讯这些超级大企业。第二张图片里面,中国平安为第一大重仓股的指数是恒生中国企业指数,里面有中国平安,工商银行,中国银行等。

 

以前二师父分析过50ah里面的成分股和H股指数里面的成分股是类似的因为50ah持仓股票优先选择同样一家企业A股和港股的折价股,所以这个指数更加容易取得超额收益。

 

场外二师父选择了50ah这个指数。不过因为50ah是LOF基金,所以没有相应的ETF基金。二师父在场内就用H股ETF代替了50ah指数。

 

今天先看看这两大港股指数的投资价值。

 

恒生指数,1964年7月31日基期指数点位是100,到2018年指数点位是33000,54年涨幅330倍,年化复合收益率17个百分点,这还不包括分红收益率。

 

恒生国企指数呢,1994年7月8日基期指数点位是1000,2015年最高点是15000。20年涨幅15倍。年化复合收益率是1.14倍,略跑输恒生指数。不过这个复合收益率也是非常优秀的。

 

那么,我们现在可以投资这两个指数吗?这两个指数的成长性与价值都不用怀疑,成熟的香港股票市场的蓝筹股是非常优秀的。

 

先看看恒生指数的估值情况。



 

这是恒生指数市盈率走势图。

 

现在恒生指数大概是9.8倍左右的市盈率,历史最低市盈率是5.57倍,光从市盈率的角度看还有43个百分点的跌幅。另外港股没有跌停机制,所以一旦港股指数开启下跌模式,那么必将惨绝人寰。近一点的大跌有2016年港股大跌。远一点的大跌有1979年港股雪崩式暴跌。

 

所以,二师父认为投资恒生指数需要慎重,我设置了双重保险,按照我的估值系统,目前恒生指数仍旧处于正常估值。

 

有的读者会讲,现在恒生指数已经不是很贵了,二师父你这样保守错过了投资机会怎么办。二师父明确告诉你:宁可错过,也别过错。这个观点二师父曾经专门写过一篇文章。

 

不要怕市场不给机会我们,怕就怕我们的贪婪最终导致自己早早地把所有资金投入到股市,当真正的机会来临之时,你却没钱了。所以,请务必耐心等待。我们需要对当下保持耐心,对未来保持信心。

 

再看看H股指数的估值表。



这个图就一目了然,你可以看到历年的市盈率走势。

 

目前恒生国企指数低估,虽然与 16年港股最佳投资机会相比,目前恒生国企指数还是没有到达钻石底部,但是在这个点位,二师父认为可以先建立一小部分底仓,然后做网格交易,如果H股指数一路下跌,那么就停止网格交易,果断全面加仓。一直加到H股指数的钻石底部区域。现在这个位置加仓是很安全的。

 

总结:恒生指数和恒生中国企业指数都是港股大蓝筹指数,恒生指数目前估值并不是处于特别低的位置,国企指数已经进入低估区域了,场外可以用50ah指数代替国企指数,场内建议选择H股ETF,明天看情况,国企指数可以先建立底仓。

 

当然,这只是二师父个人分析,仅供参考,不代表任何投资建议,请认真阅读然后独立做出决策。

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